ВТБ раскрыл прогноз по ключевой ставке и курсу рубля на 2026 год

Средняя ключевая ставка ЦБ в 2026 году, по оценкам ВТБ, составит около 15%. Этот показатель заложен в бизнес-план банка и предполагает существенное снижение с пикового уровня в 21%, ожидаемого в 2025 году.

Первый квартал 2026-го может принести турбулентность. Повышение НДС и неопределенность скорости влияния изменений ставок на цены создадут сложности. Инфляционные ожидания в I–II кварталах, скорее всего, будут расти.

Курс рубля в начале 2026 года может ослабнуть до 90 с лишним рублей за доллар. Основная причина — резкое сокращение продаж в рамках бюджетного правила.

Прогнозы ЦБ по ставке часто носят условный характер и корректируются по мере поступления новых данных. Ранее звучали предположения о снижении ставки ниже 10% к концу 2026 года, но на октябрьском заседании прогноз был пересмотрен в сторону повышения.

Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 19 декабря. Первое в новом году состоится 13 февраля.